金证研
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精选层 | 三元基因：市场份额下滑遭遇双降 客户以医院为主推广费高居不下
2019年，中国医药制造业规模以上企业实现主营业务收入23,908.6亿元，同比增长7.4%，实现利润总额3,119.5亿元，同比增长5.9%，表现亮眼。而身处该行业的北京三元基因药业股份有限公司（以下简称“三元基因”），近年来的业绩表现却“大相径庭”。2019年，三元基因实现的营…
财报解读 | 同惠电子：零人客户贡献千万元收入 下游增长乏力市占率仅0.32%
近年来，中国电子测量仪器行业进入相对稳定发展期，市场规模由2017年的594亿元增至2019亿元。但高端产品仍由国外企业主导，打破电子测量仪器中高端产品依赖进口的局面，或“任重道远”。为了避免“沙滩上建高楼”，创新发展能力在激烈的竞争中起到“四两拨千斤”的作用，…
研究 | 欢乐家：核心技术或存可替代性 同实控人亲属经营混淆独立性存疑
罐头的历史可追溯到春秋战国时期。《周礼-大业拾遗》中曾记载“以新瓷瓶未经水者盛之，封泥头勿令风入，经五六十日不异新者”。如今，随着成熟的密封和杀菌工艺的规模化运用，琳琅满目的罐头产品走进千家万户。而罐头系欢乐家食品集团股份有限公司（以下简称“欢乐家”）…
基会 | 西部利得基金发新基盛丰衍“一拖六” 2只基金业绩负增长
岁末将至，“开门红”逐渐成为公募基金的重头戏。从12月24日算起，有43家基金公司的65只新发基金排上了发行档期，其中还有6只募集目标明确定在了100亿份以上。据不完全统计，已经通过审核但是尚未发行的股票型和混合型基金近400只，明年一季度至二季度前半段入市的基金有…
研究 | 盛剑环境：零人供应商扎堆现身 募投项目“新瓶装旧酒”或已投产
环保设备，2020年有望“跻身”万亿级环境治理产业链的热门板块。近几年，中国环保设备产品无论是种类和还是数量均实现增长，而数量攀升的同时提质也正成为环保设备行业下一阶段的“关键词”，且行业发展不再像过去“摊大饼”式的模式，全面智能化成为大势所趋。穷则思变，…
基会 | 天弘基金推出新基杨超“一拖十二” 任职3只基金业绩“告负”
近期，基金抱团有松动迹象。以全市场基金持仓金额排序选择前1,000只股票，前100名重仓股中，相比上个季度有14只股票得到基金增持，86只遭遇减持；而在后100名重仓股中，也只有35只得到基金增持。而今年前11个月，在债市调整行情下，债券型基金规模萎缩2,151亿元，缩水7.8…
研究 | 郎酒股份：客户2019年停业正执行合同超4亿元 财务数据陷“罗生门”
万亿市场容量的白酒行业，向来是资本市场的“热土”，贵州茅台与五粮液“两瓶酒”，称霸沪深两市“隔海相望”，营收总和占整个白酒上市公司总营收的比重超五成，行业早已进入存量竞争状态。
研究 | 仙迪股份经营混淆独立性或存缺失 零人承包商成立一年交易超2亿元
回溯历史，深圳市仙迪化妆品股份有限公司（以下简称“仙迪股份”）的资本布局或“姗姗来迟”。在上市“前夕”，2019年12月，仙迪股份引入新股东深圳市创新投资集团有限公司、深圳市红土智能股权投资基金合伙企业，并签订对赌协议，未来仙迪股份是否存在触发对赌的风险？尚…
基会 | 泰达宏利基金为刘欣傅浩发新基 傅浩“一拖九”最低回报率仅1.26%
2020年，公募基金迎来高光时刻。截至11月底，公募基金管理总规模达到18.75万亿元，比去年底增长约4万亿元。与此同时，公募基金行业强者恒强的马太效应进一步加强，截至三季度末，共有44家基金公司跻身“千亿俱乐部”，合计管理规模达16万亿元，超过全行业的80%。而在新基…
基会 | 华安基金推出新混基杨明“一拖五” 任职3只混基跑输同类平均
12月21日，沪深两市双双上涨，农业、新能源、半导体等热门板块悉数走强，市场赚钱效应明显回升，为跨年行情开了个好“头”。
