国投瑞银基金经理董晗离职，权益类团队或遭遇危机

来源：壹财信

作者：苏向前

进入2020年下半场，公募基金经理离职的现象愈发增多，甚至部分明星基金经理也开始更换东家，近期比较震撼的例子包括了东方红的林鹏，还有7月中旬国投瑞银的董晗。这对于部分蓄势参与爆款大战的中小型基金公司来说，可谓是致命的打击。

近日，国投瑞银公司多只权益类产品同时发布了基金经理变更公告，公司的明星基金经理董晗辞职。天天基金网数据显示，截至离职，董晗的基金经理岗位任职年限完整定格在了9年，同时他的代表作是国投瑞银美丽中国：董晗管理该基金达到5年零240天，他所取得的年化回报约为24.59%，同时任职总回报达到了惊人的245.75%。作为国投瑞银权益投资的中流砥柱，董晗的离去可以说打击巨大。

权益老将蹊跷离职

万德数据显示，公司的股票型基金和混合型基金合计规模平平，在公司的基金产品规模中属于弱势的一方；两相比较，国投瑞银的债基和货基的合计规模达到了725.90亿元，在公司的基金产品规模中占比超过了80%。尽管权益类产品近两年发展驶入快车道，但是国投瑞银在当年放下创新大旗后，似乎一直在权益领域找不到发力方向。

颇让人讽刺的是， 7月初有媒体刚发布了一篇题为《主动权益投资风格鲜明 国投瑞银一批明星基金惊艳登榜》的文章，文章中特别对基金经理孙文龙和董晗大加赞赏，但是没想到几天之后，两主角之一的董晗就告别了国投瑞银。

文章中对董晗不乏溢美之词："董晗在精选个股方面对于不同属性的股票有不同的研究方法。对于拥有长坡厚雪的公司，董晗主要用ROIC、利润增速、现金流等财务指标进行研究；对于科技类企业，则以风投的视角审视，注重研究产业趋势以及公司的研发能力。如果技术路线正确，再结合产业变化趋势，就可以找到比较好的机会。"

天天基金网显示，董晗管理过多种类型的产品，包括了债券、混合和股票指数，其中他管理过的混合型基金包括了景气行业、美丽中国、创新动力、成长优选、瑞源、锐意、境煊，除去美丽中国业绩亮眼外，他管理锐意改革和瑞源灵活的任职回报也成功实现了翻番。以美丽中国为例，从此前今年基金一季报来看，董晗的调仓思路颇为正确：该基金降低了新能源、消费电子板块中对外需相关较大的个股配置；增加了和内需相关的必需消费品和养殖后周期板块的配置；维持了医药、白酒、金融板块的配置。

在董晗离职后， 国投瑞银权益基金经理中仅剩孙文龙一张王牌。不可否认的是，孙文龙的业绩确实出色，以今年的成绩来看，在孙文龙所管的五只基金中，开年迄今已经有4只基金的净值增长率超过了50%；但是其管理的产品仍然有两点问题存在：首先是除早年卸任的景气行业外，其目前在管基金数量多达五只，同时几只产品的风格各异，基金经理或许难以照顾得面面俱到；其次是孙文龙的投资思路并不统一，比如年内业绩表现最差的是国投瑞银品牌优势，该基金首季的重仓股中基本为沪深300蓝筹，特别是多只银行股位列其中，但是这种思路并没有在他在管的其他基金中体现出来。

董晗所管产品继任者存疑

让人关注的是，在董晗离任后，他所掌舵的产品分别交给了不同的基金经理，其中国投瑞银美丽中国和国投瑞银锐意改革都交给了基金经理吴潇，资料显示，他在基金经理岗位的从业年限为3年零203天，但不算他刚接手的两只基金，其余由他掌管的基金年内涨幅基本也基本在 3成的水平。

例如国投瑞银瑞泰多策略，从最新发布的二季报来看，吴潇的选股还是存在着失误的地方，特别明显的是二季度的十大重仓股年内涨幅均颇为有限，其中表现最好的中设集团在二级市场的涨幅尚且不到34%，中国太保在二级市场则下跌18.01%，成为十大重仓股中表现最差的一只，同样迄今年内下跌的还有海尔智家、中国平安、招商银行。

从个人简历来看，吴潇是从公司的专户基金经理起家的，尽管任职时间不长，在接手董晗的两只基金后，吴潇成为了国投瑞银一拖七的基金经理，他尚未经历过一次完整的牛熊周期，不知道经验的缺失会不会成为其未来发展的障碍。

同时，吴潇目前还单独管理着国投瑞银岁赢利债券，这是一只混合债券型二级基金，基金还有部分的债券仓位，这也就意味着吴潇是一位文武全才的基金经理，但该基金目前的净值增长率仅为0.63%，其在526只同类基金中仅排在了第488位。

董晗所管理的另一只基金国投瑞银境煊，去年底时基金经理由女将叶青所接任；但是这居然是她所管理的第一只基金产品。截至目前，叶青在基金经理岗位的任职时间也只有1年半左右的时间。